文/財(cái)經(jīng)雜壇

12月19日之前，招商銀行本年股價(jià)僅下跌0.96%。這兩天便下跌了7.29%。

臨近年底，投資者們不得不謹(jǐn)小慎微，要守住今年的成果?？墒?，最穩(wěn)的銀行股“大哥”招商銀行兩日離奇下挫。繼前三天小幅下跌后，昨日，招商銀行大跌4.08%，直接擊穿半年均價(jià)，今日，招商銀行股價(jià)再度下挫，截至發(fā)稿時(shí)間，招商銀行股價(jià)再降3.21%，報(bào)收25.91元/股。

要知道，今年的招商銀行可謂最抗跌的銀行股，從今年初至今，大盤(pán)的跌幅達(dá)22.91%，但招商銀行在19日之前僅下跌0.96%。而這兩天便下跌了7.29%。

到底是什么導(dǎo)致招商銀行和一眾白馬股股價(jià)下挫呢？

利空VS底部

對(duì)于招商銀行下跌的原因，有部分分析認(rèn)為是因?yàn)橄愀凼袌?chǎng)有傳言，招行內(nèi)部定調(diào)2019年?duì)I收零增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速降至個(gè)位數(shù)。對(duì)此，國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師邱冠華認(rèn)為：“營(yíng)收不可能零增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)增速降至個(gè)位數(shù)，從技術(shù)角度來(lái)看，這個(gè)是有可能的。但從穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和招行的撥備充裕度來(lái)看，招行維持與18年業(yè)績(jī)?cè)鏊俨畈欢嗟目赡苄愿铣＠?。傳言可行度不高?！?/p>

有觀點(diǎn)認(rèn)為，由于現(xiàn)在市場(chǎng)流動(dòng)性不足，交易量萎縮，如果資金量大的投資者想降低倉(cāng)位，又或是基金因面對(duì)大量贖回而準(zhǔn)備現(xiàn)金，那么只能賣(mài)出流動(dòng)性最好的標(biāo)的。顯然招商銀行就屬于此類(lèi)流動(dòng)性最好的標(biāo)的。

也有專(zhuān)家分析，目前經(jīng)濟(jì)基本面的風(fēng)險(xiǎn)還美歐釋放完畢，這些風(fēng)險(xiǎn)都需要時(shí)間來(lái)逐漸釋放。反應(yīng)到市場(chǎng)上就會(huì)發(fā)現(xiàn)，一方面，市場(chǎng)的日內(nèi)交易波動(dòng)加大，另一方面，市場(chǎng)容易在沒(méi)有較大利空的情況下出現(xiàn)下跌走勢(shì)。

招商證券股份有限公司今日強(qiáng)調(diào)，非基本面原因超跌后，短期會(huì)有超額收益。招商證券稱(chēng)其統(tǒng)計(jì)了2011年以來(lái)，招行相對(duì)銀行板塊超跌（招行當(dāng)日跌幅超過(guò)3%、相對(duì)板塊超跌2%，不含板塊上漲、招行略跌的情形）共有6次，17年占了2次，今年占了4次。剔除上漲過(guò)程中的回調(diào)、還有見(jiàn)頂，3次全都集中在今年，分別在4月16日、10月29日、12月19日。前兩次單日超跌，后面短期反彈都收回了失地。

顯然，下跌的不僅僅是招商銀行一家，數(shù)據(jù)顯示，昨日社保重倉(cāng)板塊下跌2.1%、基金重倉(cāng)板塊下跌2.03%，位居板塊跌幅前列。如果看近三日跌幅，社保重倉(cāng)板塊三日跌幅達(dá)4.15%，基金重倉(cāng)板塊跌幅達(dá)3.95%，位居板塊跌幅前五。從現(xiàn)在到年底還剩下最后7個(gè)交易日，基金重倉(cāng)股如此“補(bǔ)跌”，將讓全年基金收益更不樂(lè)觀。

不過(guò)有觀點(diǎn)認(rèn)為，這是黎明前的黑暗，在各指數(shù)不斷下挫的情況下，投資者也在摸底，到底哪里才是底，在投資界有共識(shí)的是，只有這些高位白馬跌透后，指數(shù)才能真正稱(chēng)得上見(jiàn)底。耐心等待藍(lán)籌白馬補(bǔ)跌完畢，就是資金進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候。

因“理財(cái)”被罰6千萬(wàn)

5月4日，銀保監(jiān)會(huì)罕見(jiàn)地一次性公布10項(xiàng)行政處罰，涉及4家金融機(jī)構(gòu)，共計(jì)罰沒(méi)金額1.84億元，占全月罰金總額的76.9%。其中招商銀行罰沒(méi)金額最高，達(dá)6573萬(wàn)元。

銀保監(jiān)查明，招商銀行才存在的違規(guī)行為包括：內(nèi)控管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則；違規(guī)批量轉(zhuǎn)讓以個(gè)人為借款主體的不良貸款；同業(yè)投資業(yè)務(wù)違規(guī)接受第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保；銷(xiāo)售同業(yè)非保本理財(cái)產(chǎn)品時(shí)違規(guī)承諾保本；違規(guī)將票據(jù)貼現(xiàn)資金直接轉(zhuǎn)回出票人賬戶；為同業(yè)投資業(yè)務(wù)違規(guī)提供第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保；未將房地產(chǎn)企業(yè)貸款計(jì)入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款科目；高管人員在獲得任職資格核準(zhǔn)前履職；未嚴(yán)格審查貿(mào)易背景真實(shí)性辦理銀行承兌業(yè)務(wù)；未嚴(yán)格審查貿(mào)易背景真實(shí)性開(kāi)立信用證；違規(guī)簽訂保本合同銷(xiāo)售同業(yè)非保本理財(cái)產(chǎn)品；非真實(shí)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)；違規(guī)向典當(dāng)行發(fā)放貸款；違規(guī)向關(guān)系人發(fā)放信用貸款。

銀保監(jiān)還公布了對(duì)招商銀行鹽城分行工作人員的處罰決定。銀保監(jiān)認(rèn)定，在招商銀行鹽城分行簽訂保本合同銷(xiāo)售同業(yè)非保本理財(cái)產(chǎn)品的違規(guī)行為中，負(fù)有直接管理責(zé)任。根據(jù)相關(guān)法令，銀保監(jiān)決定給予曹某警告，并罰款10萬(wàn)元。

公開(kāi)資料顯示，去年對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行了整治，重點(diǎn)是治亂象、補(bǔ)短板，聚焦在同業(yè)、理財(cái)、表外業(yè)務(wù)上，效果總體很好。今后要繼續(xù)聚焦在影子銀行上，包括同業(yè)、理財(cái)、表外、交叉金融風(fēng)險(xiǎn)。果真，招商銀行就在理財(cái)領(lǐng)域栽了跟頭。

關(guān)鍵詞： 招商銀行 金融機(jī)構(gòu) 信用擔(dān)保 的情況下