“掛面大王”克明食品最近收購了新疆的一家養(yǎng)豬企業(yè)。中國商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，跨界養(yǎng)豬的克明食品或“難上加難”：做面條利潤較薄，克明食品的負(fù)債率本就在增長；養(yǎng)豬需要重資產(chǎn)投入，在布局養(yǎng)豬業(yè)務(wù)后，其現(xiàn)金流壓力或更重。另外，生豬市場行情“陰晴不定”，多位業(yè)內(nèi)人士表示，此時(shí)逆勢養(yǎng)豬，克明食品或面臨“出師不利”。

收購興疆牧歌后，克明食品將擁有年出欄生豬30萬頭的養(yǎng)殖能力

跨界養(yǎng)豬

【資料圖】

近日，克明食品擬以支付現(xiàn)金的方式，購買阿克蘇興疆牧歌食品股份有限公司（以下簡稱興疆牧歌）的股份，并以現(xiàn)金方式對興疆牧歌進(jìn)行增資以取得控股權(quán)。

據(jù)了解，興疆牧歌的主營業(yè)務(wù)是種豬選育及生豬養(yǎng)殖，目前在新疆擁有年出欄生豬30萬頭及年出欄種豬3萬頭的養(yǎng)殖能力，并擁有年屠宰能力50萬頭的屠宰場和年產(chǎn)10萬噸的有機(jī)肥廠。根據(jù)公告，控股興疆牧歌后，克明食品將布局生豬產(chǎn)業(yè)鏈，通過種豬選育、生產(chǎn)管理、營養(yǎng)體系和豬場建設(shè)等優(yōu)勢，使公司的種豬品質(zhì)和技術(shù)管控能力達(dá)到國際先進(jìn)水平。

中國商報(bào)記者以合作方的身份致電興疆牧歌，其工作人員表示，公司被收購后，資金實(shí)力將增強(qiáng)，養(yǎng)豬有望進(jìn)一步增擴(kuò)產(chǎn)能。目前，公司已經(jīng)在規(guī)劃擴(kuò)建豬場的相關(guān)事宜。

同時(shí)，記者還以投資者的身份致電克明食品，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)有望成為公司利潤的新增長點(diǎn)。公司現(xiàn)有的掛面業(yè)務(wù)利潤比較薄，而生豬養(yǎng)殖利潤較高，但也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。布局養(yǎng)豬業(yè)務(wù)后，公司將拓展大食品產(chǎn)業(yè)細(xì)分賽道，將來在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上也會(huì)有更加清晰的藍(lán)圖。

養(yǎng)豬不易

“養(yǎng)豬是重資產(chǎn)投入，無論是增發(fā)、轉(zhuǎn)債，還是借款，都無法從源頭上解決企業(yè)面臨的現(xiàn)金流壓力?！币晃粐鴥?nèi)中小規(guī)模豬企創(chuàng)始人對記者坦言，“當(dāng)前，實(shí)力強(qiáng)的豬企尚且面臨資金壓力，實(shí)力弱、現(xiàn)金流不穩(wěn)的豬企或難以扛住生豬價(jià)格下跌的虧損風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

記者發(fā)現(xiàn)，克明食品當(dāng)前的現(xiàn)金流壓力本就較重，布局養(yǎng)豬業(yè)務(wù)或進(jìn)一步加重其資金壓力。根據(jù)財(cái)報(bào)，今年1—9月，克明食品經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.61億元，同比減少73.85%。公司短期借款增加了80.35%，達(dá)到9.21億元，資產(chǎn)負(fù)債率已提升至42.23%。

養(yǎng)豬的投入在增加，收入?yún)s充滿未知數(shù)。臨近元旦、春節(jié)，生豬市場“旺季不旺”，價(jià)格依然在下跌，行情“陰晴不定”。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月上旬，國內(nèi)生豬（外三元）每公斤價(jià)格為22元，較11月下旬下降0.5元/公斤，降幅為2.2%。

另外，今年前三季度，全國生豬出欄5.2億頭左右，全國豬肉產(chǎn)量4150萬噸，同比增長5.9％，預(yù)計(jì)全年生豬供應(yīng)穩(wěn)中有增。

克明食品此時(shí)布局養(yǎng)豬業(yè)，前景難言明朗。“生豬市場此前一直處于虧損周期，各大企業(yè)的虧損狀況在今年第三季度才剛剛得到好轉(zhuǎn)，后續(xù)市場行情仍不明朗。對于成本控制能力較差、資金渠道狹窄的中小型豬企來說，虧損已超一年，這在歷次豬周期中已是虧損時(shí)間最長的了。”上述國內(nèi)中小規(guī)模豬企創(chuàng)始人說。

觀望預(yù)制菜

作為國內(nèi)“掛面第一股”，克明食品一直在尋求新的業(yè)績增長點(diǎn)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，面條業(yè)務(wù)在克明食品營收中的占比超60%，而其毛利率卻一直處在下滑狀態(tài)。2020年，克明食品主營的面條業(yè)務(wù)的毛利率為27.59%，而到了2021年就下降至23.06%，2022年上半年繼續(xù)下滑至21.46%。

“原材料成本的上漲是影響公司毛利率的重要因素，2021年至今，基于原材料價(jià)格的持續(xù)上漲，公司兩次上調(diào)了產(chǎn)品出廠價(jià)格?！笨嗣魇称废嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說。

除了跨界養(yǎng)豬外，克明食品也在考慮布局預(yù)制菜?？嗣魇称吩谕顿Y者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司掛面、方便食品未來的發(fā)展方向包含預(yù)制菜的調(diào)料包，公司有團(tuán)隊(duì)一直在觀察預(yù)制菜行業(yè)，遇到符合需求的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的會(huì)考慮并購。

目前，克明食品還未找到進(jìn)入預(yù)制菜市場的合適時(shí)機(jī)?？嗣魇称废嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，市場主流預(yù)制菜是冷凍型產(chǎn)品，但公司需要的是常溫型產(chǎn)品，只有這樣的產(chǎn)品才能更好地契合公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)。

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